• 首頁 熱點 要聞 國內 產業 財經 滾動 理財 股票

    第二批風光大基地版圖拉開帷幕 三大板塊兩大主線如何掘金 專題

    2021-12-15 09:23:42 來源 : 投資者網

    《投資者網》吳悅

    ■ 國內光伏與風電產業最近三年的市場需求已有確定性較高的基本盤,同時也將帶動相關配套產業,如儲能、特高壓等細分領域的市場需求

    ■ 根據風光大基地建設項目的具體要求,A股各相關公司的受益程度則有所不同

    ■ 警惕短期內大量新建項目上馬帶來產能過剩,從而影響市場價格、影響企業利潤的情況

    近日,國家能源局下發《關于組織擬納入國家第二批以沙漠、戈壁、荒漠地區為重點的大型風電光伏基地項目的通知》(以下簡稱《通知》),要求各省在12月15日前上報第二批新能源大基地的名單。

    《通知》要求,落實項目業主、用地、環評、并網消納等條件,已核準(備案)且能夠在2022年開工建設,原則上能在2023年內建成并網,部分受外部條件制約的項目應能在2024年建成并網。要統籌基地項目和配套電網工程,同步規劃、同步建設、同步投運。

    這也標志著國內第二批風光大基地項目建設正式拉開帷幕。受此影響,近日,A股市場上,相關風電、光伏板塊紛紛開始發力。12月6日-12月10日,風電板塊時代新材(600458.SH)周漲幅為12.17%,金風科技(002202.SZ)周漲幅為1.95%;光伏板塊洛陽玻璃(600876.SH)周漲幅為18.75%,福萊特(601865.SH)周漲幅為13.32%。

    在國家“雙碳”戰略目標逐步落地的當下,風電、光伏等新能源產業持續受到政策關照。不過,最近兩年,從市場表現來看,A股新能源相關概念板塊也已經漲幅巨大。那么,當第二批風光大基地建設啟動以后,新能源大板塊還能夠出現普漲嗎?如果不能,哪些細分領域可能迎來更好的機會?

    整體利好三大板塊:風電、光伏、儲能

    如果說投資者需要跟著政策尋找投資主線,那么顯然,第二批風光大基地建設中最可能受益的細分領域或投資主線,也要根據《通知》的具體要求來挖掘。

    根據《通知》精神,此次第二批風光大基地項目建設從時間、規模、區域、配套等幾個維度都做了非常詳細的要求,這其實也在一定程度上對行業和企業做了篩選。

    第一是時間問題,《通知》要求12月15日前上報名單;已核準且能在2022年開工建設的部分,原則上在2023年內建成并網,部分受外部條件制約的項目應能在2024年建成并網。

    第二是規模問題,《通知》要求第二批風光大基地與10月份公布的第一批大基地總量接近,均為100GW,此次項目要求單體在1GW及以上。也就是說,前后兩批總量為200GW。

    第三是覆蓋地區,《通知》要求與第一批大基地一樣,主要考慮沙漠、戈壁、荒漠地區,因為大西北這些地區風光資源豐富,發電效率較一般地區更高。但考慮到這些地區對電力消納能力有限,將部分消納后,通過特高壓輸電通道進行外送,各省也會結合實際利用率承諾保障消納。

    第四是配套問題,《通知》要求,從發電側鼓勵采用高效組件,有條件的地方采用雙面組件,沙漠、戈壁、荒漠地區光伏支架不低于1.5米;考慮到風光的不穩定性,鼓勵建設集中式、共享式儲能,最大化發揮儲能效益。

    加上此前已公布的第一批風光大基地項目預計于2023年前并網。整體來看,“十四五”期間風光大基地項目總規模至少是200GW,《投資者網》粗略按照光伏、風電各占一半份額估算,“十四五”期間風、光項目新建總量分別為100GW左右,對應2022年-2024年分別為年均30GW-40GW規模。因此可以得出結論,國內光伏與風電產業最近三年的市場需求已有確定性較高的基本盤,同時也將帶動相關配套產業,如儲能、特高壓等細分領域的市場需求。

    值得一提的是,從今年10月宣布的第一批風光大基地建設項目和此次的《通知》來看,確定性的200GW建設規模,整體利好風電、光伏與儲能等行業。而根據風光大基地建設項目的具體要求,A股各相關公司的受益程度則有所不同,這也是投資者需要重點厘清和重視的問題。

    兩大主線之一:集中、共享式儲能

    從本次《通知》中最新的申報要求來看,要求項目單體在1GW及以上,規模較大,無疑這對于集中式的光伏和風電項目更為有利。不過,由于“十四五”期間風光新增裝機量的再次提升,加上后續大量新能源項目的并網會給電網帶來較大壓力,疊加風電和光伏發電上的周期性,因此,風光大基地建設能給發電行業中綠電企業帶來的業績增厚效應也存在一定不確定性。

    類似于在19世紀的淘金熱潮中,最先賺到錢的不一定是挖礦淘金人,而是賣鏟子和賣水的人。遵循同樣的邏輯,在風光大基地的建設過程中,由于《通知》鼓勵采用高效組件和鼓勵建設集中式、共享式儲能,因此,最先受益的細分領域也極有可能是儲能和高效組件這兩大核心分支。從風光新項目帶來業績增厚的角度來看,這兩大細分領域的增長確定性相對也較高。

    毋庸置疑,未來兩到三年,隨著國內兩批風光大基地項目逐漸建成并網,集中式、共享式儲能的配置比例也將逐步提高。儲能領域又可細分為電化學儲能、抽水儲能等分支。

    據國家發展改革委、國家能源局今年7月發布的《關于加快推動新型儲能發展的指導意見》,到2025年,實現新型儲能從商業化初期向規?;l展轉變。新型儲能技術創新能力顯著提高,核心技術裝備自主可控水平大幅提升,在高安全、低成本、高可靠、長壽命等方面取得長足進步,標準體系基本完善,產業體系日趨完備,市場環境和商業模式基本成熟,裝機規模達30GW以上。相對于目前的儲能行業市場規模,這一目標還有著幾倍的增長空間。

    因此,不少券商也紛紛發布研報看多儲能板塊,如東方證券就在研報中稱,儲能步入高速成長期,需求側全面開花。相關政策指出,到2025 年新型儲能裝機規模達 30GW 以上,明確了全國儲能裝機的增長底線。

    儲能行業應用場景主要有: 1)國內工商業:工商業用戶全部進入電力市場,疊加拉大峰谷價差,儲能經濟性凸顯,需求激增,預計2025 年新增儲能裝機 11.53GWh,2021-2025 年復合增速達到 78.6%。2)國內發電側和電網側:為減小新能源對電網的沖擊,政策要求新能源電廠配置至少 15%功率比例 4h 的儲能調峰能力,預計 2025 年新增裝機量達到64.3GWh,2021-2025 年復合增速 37.5%。3)海外家儲:海外高昂的居民電價和用電穩定性需求促使家儲高速增長,產業鏈中國企業備受關注,預計2025年全球新增裝機44.8GWh,2021-2025年新增裝機年均復合增速43.6%。2022年行業高增速確定,建議關注產業鏈價值量最高環節(電池、變流器等)。

    其中的電池環節,東方證券建議關注寧德時代(300750.SZ)、鵬輝能源(300438.SZ);變流器環節則建議關注大型儲能電站PCS供應商陽光電源(300274.SZ)、工商業儲能PCS供應商盛弘股份(300693.SZ)、上能電氣(300827.SZ),以及家儲PCS供應商錦浪科技(300763.SZ)、固德威(688390.SH)、德業股份(605117.SH)。

    兩大主線之二:高效組件

    遵循同樣的邏輯,根據《通知》要求,第二批風光大基地項目發電側鼓勵采用設備技術先進、發電效率高的風電機組和光伏組件,有條件的地方采用雙面組件,沙漠、戈壁、荒漠地區光伏支架不低于1.5米。這意味著,投資者在風電、光伏產業鏈上尋找標的的關鍵詞應當是:技術先進、且效率高。

    不過,由于陸風退補后邁入平價時代,風電項目經濟性需與其他能源形式競爭,風機整機廠商為應對行業平價壓力與短期景氣缺乏而帶來的份額競爭,在多個維度進行綜合降本。因此,目前風電機組降本增效是最重要的方向,但在市場規模擴大與單價降低的博弈下,整機廠商未必是最好的投資標的。

    在風電產業鏈中,東方證券研報建議:重點關注這一產業鏈平價時代零部件環節“修復+增長”龍頭。包括風電軸承環節進口替代龍頭新強聯(300850.SZ)以及相關風電法蘭龍頭恒潤股份(603985.SH);大兆瓦鑄件與主軸龍頭日月股份(603218.SH)、金雷股份(300443.SZ);海纜環節優質格局龍頭東方電纜(603606.SH);塔筒環節龍頭大金重工(002487.SZ)、天順風能(002531.SZ)。

    而在光伏產業鏈中,高效組件主要包括以下幾種類型:1)大尺寸化硅片/組件,能使通光量更大,發電效率更高、成本更低;2)N型電池,光伏電池主要分為P型與N型兩種,N型的轉換效率較P型更高;3)其他配套產品,如采用高透鍍膜玻璃、白色EVA、高反背板等能夠提高光利用率;采用半片、加厚焊帶等技術的組件可減少電損耗;在光照資源好的地方,采用跟蹤支架能夠增加更高發電效率等。

    在這幾大類型的高效組件廠商中,東方證券建議:關注光伏逆變器龍頭陽光電源、錦浪科技、固德威;一體化組件龍頭隆基股份(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH);膠膜供給環節龍頭福斯特(603806.SH)、海優新材(688680.SH);以及分布式光伏龍頭正泰電器(601877.SH)、晶科科技(601778.SH)。

    需要特別提醒的是,目前上述產業均處于較高的景氣周期,因此近兩年各路資本也在其中大舉擴張,而短期內大量新建項目的涌現則可能帶來產能過剩,從而影響市場價格,比如近期硅片價格就出現了一定程度下調。此外,投資者在選擇標的時,除了挖掘相應的投資機會外,還需要關注產業政策的動向,留意風光大基地建設速度不如預期、產業補貼等政策發生變化等情況帶來的風險。(思維財經出品)■

    專題風光大基地版

    相關文章

    最近更新
    精彩推送

    扒开两腿中间缝流白浆照片