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    頭部私募力量迅速壯大 百億私募已突破百家

    2021-12-14 16:29:27 來源 : 中國基金報

    今年以來,結構性行情演繹極致,頭部私募力量也迅速壯大,“吸金力”十足。近期百億私募已突破百家,對此,不少私募管理人認為,規模已成為衡量私募綜合實力的重要標準之一,也是打開渠道合作、樹立品牌和吸引人才加入的重要影響因素。針對近期明顯降溫的備案發行情況,受訪私募分析稱,這主要與市場行情及公司戰略有關。

    規模成私募重要衡量標準

    “規模是衡量私募發展狀況的一個非常關鍵的指標。”清和泉資本指出,百億私募在積累了一定得投研實力和市場開拓能力后能夠反哺公司治理,公司治理和經營進一步規范化后,對于吸引人才、激勵機制、品牌口碑、售后服務和合規風控等將能夠提供有力保障。

    申毅投資表示,規模超過百億,意味著公司在投資能力、風控能力、公司管理等各個方面都達到了一定的水準。大規模私募在吸引優秀人才、品牌推廣、投研能力提升等各方面都具有一定的優勢。

    私募排排網基金經理胡泊稱,規模對于私募而言,是打開渠道合作、樹立品牌和吸引人才加入的重要因素。百億規模是目前對于私募行業進行劃分的重要標簽之一。

    格上旗下金樟投資私募基金研究員謝詩琦表示,就主觀策略而言,百億以上的管理人擁有成熟的研究團隊和足夠的人員配置,覆蓋足夠多行業,進行個股挖掘與跟蹤。就量化策略而言,百億級量化私募的團隊人數通常在60至100人,技術成本和人力成本都很高,只有相當的管理規模才能覆蓋這一成本,并有能力不斷強化團隊實力,形成正反饋。

    睿揚投資坦言,規模大的私募想要走得長遠,必須不斷提升自身的投研實力,對投研人員的素質要求也因此變高。規模越大意味著客戶量越多,這就要求市場團隊的客戶關系維護能力得到相應的匹配。

    10月來私募基金發行遇冷

    今年前三季度備案熱情高漲,尤其是量化機構一直維持著高頻的備案節奏。謝詩琦指出,根據格上研究統計,備案數量排名前十的管理人中,有9名管理人為量化策略,其中靈均投資在8月單月備案超過了100只產品。不過,自9月中旬開始,由于市場輪動切換且小市值股票的超額收益顯著下降,導致中證500指數持續回撤,量化多頭產品的表現也紛紛急轉直下,量化策略主力軍的備案熱情均有所冷卻。

    除量化私募外,10月份以來,私募基金整體備案產品數量也出現顯著下降。胡泊認為,這一方面跟市場行情有關系,另一方面,受年末特殊時間節點疊加國慶假期影響,不少私募今年的備案計劃已進入收官階段,備案動力減弱。此外,百億量化私募作為過往的備案主力,9月中下旬開始遭遇回撤,不少百億量化私募“封盤”,讓投資者開始擔心量化規模起的太快會對未來收益產生較大影響,因此投資者跟風量化產品的情緒開始降溫。

    清和泉資本指出,發行遇冷的原因還是市場,投資者賺錢效應不明顯,尤其是在去年和今年年初比較熱鬧的時候發行量較大,不少客戶目前處于浮虧狀態。清和泉的募資計劃是希望能夠平穩進行,疊加今年尚佳的凈值表現,規模穩步增長。

    睿揚投資也表示,一是臨近年末疊加國慶假期的影響,不少私募今年的備案計劃已進入收官階段;二是受市場供需影響,股市行情整體平淡疊加風格切換,10月市場資金以觀望為主;三是部分百億私募選擇“封盤”,因而減少了新產品的備案數量。睿揚投資稱,公司今年銷售情況良好,9月初已暫停申購。

    申毅投資分析,備案速度與市場熱度有關,也與公司戰略有關,如果過于激進,可能可以取得短期迅速增長,但在投資人利益保護、公司策略容量等方面可能產生隱患,所以,保持適度增長非常重要。

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